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공모가 확정된 달바글로벌이 5월 22일 유가증권시장(KRX)에 상장합니다.
비건 화장품 브랜드 d'Alba로 알려진 이 회사는 프리미엄 뷰티와 이너뷰티, 뷰티디바이스 시장에서 빠른 성장세를 기록 중입니다.
이번 글에서는 시초가 예측과 보호예수 구조, 수급 포인트를 중심으로 상장일 전략을 요약합니다.
공모주 청약 경쟁률 및 의무보유 비율
공모가 확정된 달바글로벌이 5월 22일 유가증권시장(KRX)에 상장합니다.
비건 화장품 브랜드 d'Alba로 알려진 이 회사는 프리미엄 뷰티와 이너뷰티, 뷰티디바이스 시장에서 빠른 성장세를 기록 중입니다.
- 청약 경쟁률: 1,112.02:1 (비례 2,224:1)
- 확정공모가: 66,300원 (밴드 상단)
- 기관 의무보유 확약 비율: 24.24%
→ 수요예측 결과의 대부분이 상단에 몰렸으며, 확약 비중도 높은 편입니다.
VC 및 FI의 단기 매각 물량은 상장 후 1개월부터 출회될 수 있으나, 최대주주 및 주요 경영진은 1~3년 보호예수 조건이 걸려 있어 유통 물량은 제한적입니다.
시초가 예측 범위는?
상장일 시초가는 공모가의 90~200% 사이에서 결정되며, 최근 유사 종목들의 흐름을 감안할 때 다음과 같은 시나리오가 가능합니다.
① 최저 시초가 (90%): 약 59,700원
② 기준 시초가 (100%): 66,300원
③ 기대 시초가 (150%): 약 99,450원
④ 최고 시초가 (200%): 132,600원
현재 시장 분위기 및 수요예측 경쟁률, 브랜드 인지도 등을 고려할 때 150% 수준의 형성이 유력해 보입니다.
달바글로벌의 투자 포인트
- 3년 연속 영업이익 흑자 및 수익성 증가
- 2024년 매출 3,090억 원, 영업이익 598억 원, 순이익 154억 원
- 고정비 부담 낮고 무차입 경영 (차입금 의존도 0%)
- PBR 7.14, PER 40.79 기준에서도 비상장 시절의 수익성을 고려하면 비교적 합리적인 수준
- PSR 2.51 수준으로 유사 화장품 상장사 대비 저평가 영역
또한, 글로벌 수출 비중이 45%에 달하며, 신규 라인 d'Alba Signature의 매출 반영이 2H부터 본격화될 예정입니다.
투자 전략 요약
단기 전략: 시초가가 기대 이하로 형성될 경우 단기 반등 노림수 존재
중기 전략: VC 물량 출회 이후 분기 실적 발표 타이밍에서 재진입 고려
장기 전략: 글로벌 매출 비중 증가 및 이너뷰티/디바이스 다변화 확인 시 가치 재평가 가능
Q&A: 투자자들이 자주 묻는 질문
Q1. 공모가가 높은 편인가요?
A. 공모가가 밴드 상단에 결정되긴 했지만, PSR 2.5 수준이며 동종업체 대비 부담은 적은 편입니다.
Q2. 유통 가능한 물량은 어느 정도인가요?
A. 전체 주식수의 약 32.73%만이 상장 직후 유통 가능하며, 그 외는 보호예수 상태입니다.
Q3. 장외시세는 있나요?
A. 장외 거래 사례는 거의 없으며, 이번 상장을 통해 가격이 처음 형성되는 구조입니다.
Q4. 적자 기업인가요?
A. 아닙니다. 3년 연속 흑자이며, 영업이익률 20% 이상을 기록 중입니다.
Q5. 향후 관심 포인트는?
A. 글로벌 매출 성장, 뷰티 디바이스 신제품 런칭 효과, 이너뷰티 브랜드 Veganery의 확장 등이 핵심입니다.
